每經(jīng)記者 鄭步春

　　本周一A股下跌，權(quán)重股卻有小幅上漲，重災(zāi)區(qū)是次新股等原本有高送轉(zhuǎn)預(yù)期的品種。截至收盤，上證綜指跌0.24%至3309.62點(diǎn)，但權(quán)重成分更大的上證50及滬深300指數(shù)反而有所上漲。其余股指均跌，深主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板綜指分別挫0.72%、0.49%、1.32%，深次新股指數(shù)暴跌5.25%。

　　監(jiān)管層嚴(yán)厲監(jiān)管高送轉(zhuǎn)顯然是次新股跳水主因。就高送轉(zhuǎn)來看，其弊端是相當(dāng)明顯的，天然就是內(nèi)幕交易的溫床。對(duì)于高送轉(zhuǎn)的把戲，老股民不一定會(huì)上當(dāng)，但新股民往往會(huì)輸?shù)煤軕K。對(duì)于高送轉(zhuǎn)的弊端，我其實(shí)早就提起過，且遠(yuǎn)不只一次。

　　投資者對(duì)高送轉(zhuǎn)往往會(huì)持“葉公好龍”心態(tài)，手中個(gè)股碰巧遇到了，就會(huì)很高興，但卻容易忽略一點(diǎn)：如果將投資者視作一個(gè)群體，整體來看，一定是吃虧的，因普通投資者根本無法像某些資金那樣預(yù)知高送轉(zhuǎn)消息。一些限售股解禁，常常會(huì)“碰巧”推出高送轉(zhuǎn)。我覺得，監(jiān)管層可能正是看到了大量限售股將解禁，未雨綢繆之下，先一步加強(qiáng)高送轉(zhuǎn)監(jiān)管。

　　當(dāng)高送轉(zhuǎn)玩不轉(zhuǎn)時(shí)，暫時(shí)對(duì)大盤股利好，這也是周一大盤股表現(xiàn)相對(duì)較好的原因之一。不過，我相信這只是短暫的，如果次新股跌幅過大，早晚所有個(gè)股都會(huì)受到波及，因市場(chǎng)是存在比價(jià)效應(yīng)的。

　　這波跌勢(shì)可能還沒終結(jié)，會(huì)有個(gè)輪跌過程，最終是最強(qiáng)勢(shì)品種補(bǔ)跌。投資者最近可以在自選股中放入些人氣股、強(qiáng)勢(shì)股，盯著其何時(shí)補(bǔ)跌，屆時(shí)去抄底雖說不能十拿九穩(wěn)，但至少也會(huì)安全得多。

　　就大環(huán)境來說，A股環(huán)境正變得越來越不利，美國(guó)大規(guī)模減稅多半會(huì)顯著提升未來美聯(lián)儲(chǔ)的加息次數(shù)，這會(huì)壓縮我國(guó)的貨幣政策騰挪空間，最終使資金面承壓。為了抵消資金外流壓力，我國(guó)的債券收益率可能不得不維持得相對(duì)高一些，這種情況下錢就不能放得太多。

　　就技術(shù)面而言，上證綜指始自5月份的上升通道已經(jīng)失守，下個(gè)支撐在2638點(diǎn)后形成的支撐線上，目前差不多在3200點(diǎn)略下。

　　投資者短線可暫隱忍，不必急著出手，未來如果看到權(quán)重股棄守、強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌時(shí)，不妨適度參與。不過，首先得回避年報(bào)地雷，其次最好還得回避有限售股解禁的品種。有限售股解禁的品種，其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)中亦有機(jī)會(huì)，但這對(duì)操作水平的要求極高，可能不適合多數(shù)投資者，僅適合極少數(shù)人。

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